在持續去庫存、歐洲電解鋁產能下降等因素的推動下，電解鋁價格上漲，并重回20000元/噸。同時，原材料氧化鋁價格回落，電解鋁成本下行趨勢明顯。業內人士預計，電解鋁價格維持高位運行，電解鋁企業盈利有望持續得到改善。

       多重因素共振

       2021年12月31日，電解鋁均價上漲220元/噸，報20350元/噸，重新站上20000元/噸。

       “2021年12月26日至31日，國內電解鋁社會庫存減少6.5萬噸，2021年12月以來累計去庫存超20萬噸。同時，歐洲市場接連減產。此外，‘十四五’時期電解鋁行業減碳5%的政策預期，進一步對價格形成支撐?！鄙虾Ｓ猩W大數據部總監劉小磊在接受記者采訪時表示。

       機構指出，歐洲最大的鋁冶煉商法國敦刻爾克鋁業公司過去兩周限制了產量。中信期貨表示，考慮到2022年產能繼續減少，歐洲相關地區產能累計減少近80萬噸。

       截至2021年12月30日，國內主要地區電解鋁社會庫存總量79.9萬噸，較前一周下降6.5萬噸。截至12月初，中國電解鋁運行產能3746萬噸/年，建成產能4375萬噸/年，全國電解鋁企業開工率85.6%。

       2021年11月，國內鋁型材、鋁線纜、鋁板帶箔、再生鋁合金企業開工率分別為54.18%、41.93%、79.19%、57.79%，環比分別增加2.05、2.19、5.99、5.38個百分點。

       鋁價料維持高位

       鋁價攀升，而成本下移，噸鋁利潤逐步改善。

       業內人士表示，目前，氧化鋁成交價基本在2820元/噸左右波動，較2021年10月超4000元/噸的價格跌幅不小，且供給過剩局面難改。

       截至2021年底，中國氧化鋁產能達到8860萬噸/年。新增產能集中在西南地區。同時，預焙陽極、冰晶石等價格趨穩。

       “整體利潤回升?！眲⑿±诟嬖V記者，截至2021年12月24日，噸鋁利潤約2523元。進入2021年12月后，電解鋁企業重回盈利區間。

       從下游需求看，來自新能源汽車、電網等領域的需求方興未艾。業內人士表示，國內電解鋁持續去庫存、歐洲減產。

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